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圍繞近期市場(chǎng)關(guān)注的河北地區(qū)的限產(chǎn)停產(chǎn)狀況以及全國(guó)鋼廠和貿(mào)易商的庫(kù)存情況,我們進(jìn)行了實(shí)地調(diào)研了解,調(diào)研結(jié)果顯示,河北地區(qū)的限產(chǎn)幅度大大超出了市場(chǎng)預(yù)期,短期內(nèi)難以恢復(fù)。此外,鋼廠庫(kù)存目前普遍處于較低的水平,并未集聚太大的庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)。
據(jù)DZ50無(wú)縫鋼管檢測(cè)員檢測(cè),地區(qū)限產(chǎn)超預(yù)期,短期內(nèi)難以恢復(fù)。從國(guó)內(nèi)訂單情況來(lái)看,10月以后鋼廠訂單都不錯(cuò),進(jìn)入11月成交有轉(zhuǎn)弱跡象,但還不算太差。
從出口訂單來(lái)看,鋼廠10月螺紋鋼出口接單普遍較好,但是11月接單有所下滑,原因在于:首先,10月至今螺紋鋼國(guó)內(nèi)報(bào)價(jià)上漲接近200元/噸,但是出口價(jià)格并未上漲;另外,1月出口退稅會(huì)不會(huì)調(diào)整尚不確定,年底大量接單存在政策風(fēng)險(xiǎn)。
從產(chǎn)量情況來(lái)看,10月鋼廠檢修較為集中,11月上旬河北、山東部分鋼廠又出現(xiàn)了強(qiáng)制停爐限產(chǎn)行為,由于此次限產(chǎn)要求從停燒結(jié)擴(kuò)大到停高爐,完全超出了鋼廠的預(yù)期,所以即便限產(chǎn)結(jié)束,短期供應(yīng)也難以迅速恢復(fù),同時(shí)考慮到北方鋼廠11、12月的整體檢修計(jì)劃仍較為集中,所以預(yù)計(jì)整體四季度產(chǎn)量壓力都不會(huì)太大。
從利潤(rùn)情況來(lái)看,當(dāng)前調(diào)研樣本企業(yè)螺紋鋼、線材毛利達(dá)到200-300元/噸,而熱卷由于現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)不大,毛利維持在300-350元/噸。也有部分國(guó)企因?yàn)槌杀究刂坪偷乩砦恢脝?wèn)題仍是微利或是虧損。之所以出現(xiàn)鋼廠整體利潤(rùn)上升的情況,主要是在低庫(kù)存背景下,鋼廠對(duì)價(jià)格的控制能力增強(qiáng);而鋼廠檢修減產(chǎn)以及礦貿(mào)商資金緊張的背景,使得礦價(jià)持續(xù)走弱。
從礦山庫(kù)存來(lái)看,目前國(guó)內(nèi)礦山庫(kù)存達(dá)到了近幾年新高水平,巴西、澳洲等主流礦山三季度庫(kù)存水平也達(dá)到了偏高位置。國(guó)內(nèi)礦山庫(kù)存水平上升,跟鋼廠降低內(nèi)礦采購(gòu)、礦山出貨不暢有關(guān),而國(guó)外礦山庫(kù)存上升,則是受港口運(yùn)力以及銷(xiāo)售下降影響。總體來(lái)看,礦山后期去庫(kù)壓力較大。
據(jù)DZ50無(wú)縫鋼管檢測(cè)員檢測(cè),而對(duì)于市場(chǎng)普遍較為關(guān)注的北材南下問(wèn)題,今年?yáng)|北鋼廠年末檢修計(jì)劃較為集中,加上少數(shù)鋼廠因?yàn)橘Y金問(wèn)題被迫減產(chǎn),而為了緩解年末的訂單壓力,東北鋼廠已經(jīng)通過(guò)調(diào)整產(chǎn)線、加大出口、控制庫(kù)存等方式提前準(zhǔn)備,所以整體來(lái)看,今年北材南下的總量會(huì)低于往年。
鋼廠庫(kù)存去化較好,鐵礦石需求支撐不強(qiáng)。由于10月以來(lái)集中去庫(kù),鋼廠庫(kù)存至今仍處于年內(nèi)偏低水平,在庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)尚未積聚的背景下,鋼廠套保意愿并不強(qiáng)。而社會(huì)庫(kù)存來(lái)看,本月末華南會(huì)有大量到貨,華東市場(chǎng)大廠規(guī)格也逐漸齊全,月末社會(huì)庫(kù)存或有上升壓力。
從鐵礦石庫(kù)存來(lái)看,由于天氣因素,東北鋼廠冬季對(duì)原料補(bǔ)庫(kù)有剛性需求,其補(bǔ)庫(kù)周期是10月中旬到11月中旬,目前已經(jīng)接近尾聲;而其他鋼廠并沒(méi)有強(qiáng)制性補(bǔ)庫(kù)需要,后期會(huì)根據(jù)價(jià)格和生產(chǎn)需要陸續(xù)補(bǔ)庫(kù),但整體補(bǔ)庫(kù)強(qiáng)度或?qū)⑷跤趪?guó)慶節(jié)后的集中補(bǔ)庫(kù)。
展望后市,隨著冬季需求的減弱以及鋼廠出口的減少,市場(chǎng)到貨資源逐漸增加,銷(xiāo)售難度在加大。在鋼價(jià)震蕩運(yùn)行一個(gè)月之后,價(jià)格季節(jié)性回落態(tài)勢(shì)或?qū)⒀永m(xù)。
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